|
发表于 2016-2-24 14:01:34|来自:中国广东广州
|
IP:广东广州
二、中概股转战A股的两大原因
据中申网了解,中概股退市回归国内市场已成为一道靓丽的风景线。2015年,有38家在美国上市的中国企业宣布私有化进程,其中有6家已经完成私有化,并且准备回归的中概股越来越多,究其原因,主要有以下几点因素:
1、美股估值偏低成主因
资深市场人士向中申网透露,近年,美股市场一直处于低迷状态,在美国上市的中概股的平均市净率约为23倍、中位数市净率约为1.1倍,而在剔除负值后,这些股的市盈率平均数为43.05倍、市盈率中位数只有14.82倍。相较之下,A股剔除负值后,平均市盈率高达213.05倍,而市盈率中位数为78.84倍。去年12月,宜信旗下的宜人贷(YRD,N)上市后总市值约为5亿美元,但近期美股市场持续下跌,宜人贷的估值已经缩水至约4亿美元。而2014年12月上市的Lending Club(LC,N)目前总市值也只有29.2亿美元。中申网认为,美股估值偏低,正是中概股退市转战A股的最大诱因。
2、国内资本市场逐步完善
国内资本市场的逐步完善以及可以享受到更高的估值,也是影响中概股回归国内市场的一大因素。以往是国内资本市场部开放,所以很多优秀企业选择海外上市。但是如今,无论是新三板的扩容,还是区域性的新四板,可预期的还有酝酿中的战略新兴板、科创板,发行制度层面则有注册制的落地,这些因素都对中概股回归利好。
不少中概股回归A股后市值往往都突破千亿元人民币,资金获利空间巨大。目前蚂蚁金服的估值已达450亿美元,而陆金所的估值也达185亿美元,蚂蚁金服并透露将在2017年在A股上市,陆金所在A股上市的几率也有很大可能。这高估值也让很多中概股眼红,在国内市场也看到了希望。
三、中概股回归成热潮借壳上市为主要方式
据业内人士向中申网透露,中概股回归的路径有三条:一是借壳登陆A股、二是IPO、三是登陆新三板。目前来看大型企业通过借壳或注入资产仍是首选,也有企业由于财务、规模和时间上的要求选择登陆新三板,还有企业考虑选择尚未推出的战略新兴板。陆金所曾经就透露如果战略新兴板推出,也是个不错的上市选择。但是纵观已有的案例,借壳上市仍是其回归的主要方式。
2015年,已经有30余家企业回归,未来还会有更多的优秀企业回归国内资本市场。中申网认为,以下几个指标的公司更有可能退市回归A股。一是公司市值较小;二是股权相对集中,便于私有化退市,以及高效地执行公司战略;三是外资股东支持,在私有化退市以及清理海外持股的过程中,都离不开外资股东的支持;四是公司稀缺性和行业成长性,保证回归A股能够收到资本市场的关注和追捧。
在不久的将来,国内资本市场将会持续一股“海归”潮,并且在中概股私有化消息公布后,相关利好标的一般都会出现短时暴涨,如世纪游轮宣布收购巨人网络
复牌后,连续20个交易日连续涨停。很多投资者也都看准了这一节点,获得红利。但是中申网建议,投资者不能盲目在高点进场,需要全面地从行业、公司动向、回归时间、成功机率各方面综合考虑,计算好获利空间,看准时机买入卖出。 |
|